经历了2017的疯狂上涨,2018年纸业市场何去何从?

分类:行业资讯 2017-12-25

摘要:在需求差强人意的情况下,中国的原纸市场经历了一个嚣乱不堪,疯狂涨价,残暴收割的2017年。转眼之间,2018年的元旦钟声即将敲响,未来一年的纸业市场走势又将如何呢?

 2017疯狂涨价潮 

经历了2016年四季度的纸荒之后,普遍站上4000/吨高位的纸价格走势似乎愈发自信。春节刚过,各种涨价的炒作风声四起,造纸业下游也普遍看涨。经历了3月下旬的断崖式下跌之后,纸价开始持续走高。

注:以上图示截止到2017​11月底

2017年年初至今,每吨纸的价格已经增加了200元至300元人民币。因为中国市场基本面好,原材料加价、市场需求的因素,所以有上涨动力。

8月份开始,几大纸业巨头发出了经历了连续十几轮的涨价潮,市场涨声一片。短时间暴涨形成的泡沫也给整个产业链带来了畸形的繁荣,很多企业囤积的万吨原纸,一月之内升值千万,突然涌现的暴利令大大小小的企业都欣喜若狂。

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纸价走向不稳定?

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 纸价失控原因分析 

作为一个技术含量并不高的基础材料行业,2017年的纸价格似乎已经失控。高瓦从3月份最低时的2400/吨,涨到10月份最高的5900,足足翻了一倍还多。甚至比远涉重洋,加上关税的进口纸还要高出一大截。

注:上表为高峰时间的部分纸价列表,仅供参考

2017年的原纸疯涨,当然有各种客观因素,比如说国废上涨到3200/吨,水电气费用在上涨,环保去产能一直在进行,行业产能呈现集中趋势等。整体来说,涨价是人为因素、环境因素共同作用的结果,碰到一起,就造成了当前的局面。

89月份原纸的疯狂,根本原因还在于需求不足。在需求无法拉动市场的情况下,纸厂只能通过持续不断地大幅拉高纸价,才能诱使下游大量囤纸。

 不可预知的2018 

12月,在下游厂家以去库存套路对付纸厂涨价套路的游戏之下,纸厂强势涨价基本以失败告终。2018年的开局阶段,或将是造纸业最痛苦的时期。据中国海关的统计数据,今年1-10月,进口的牛皮纸、瓦楞原纸合计152万吨,均是大幅增加。

德银发表研究报告认为,12月的纸价反弹只是短期性,明年起成本较低,而质素较高的美国纸将进口销售,预期进一步推低纸价。因应未来大量新增产能投产,预期行业的生产利用率将由201788%进一步降至2020年的74%。此外,进口废纸政策尘埃落定,传说中的受限并不成立,对当前的纸业市场颇为不利。

当然,纸价上涨的推动因素也不少。环保税开征和过剩产业排污许可证收紧,纸价大幅回调,将有利于落后产能被淘汰出局。而造纸产能进一步集中,也有利于纸业巨头之间在停机限产和维持价格稳定方面达成默契。而从政策层面上看,供给侧改革将持续进行,国家将维持积极稳健的货币政策,以国企为主的上游原材料企业负债进一步加大,都有利于原材料价格持续发烫。

可以预计,2018年上半年纸价更多会呈现一个复杂的震荡向下的过程,下半年可能会步入新的上涨周期。市场行情之波谲云诡,突发事件之层出不穷,纸价振荡之剧烈程度,可能出乎多数人预料。

整理来源:包装地带